●中国经济过热压力主要集中在房地产。专家担心，近期中国薪资上涨可能会加剧资产泡沫。（Getty Images）【记者谢如慧／编译】全球经济尚未完全走出低谷，“刺激消费”仍是许多国家经济政策的关键词。而最近公布的统计数据却显示，中国通货膨胀情势堪忧，有可能再次坠入经济过热的陷阱，而这对复苏中的全球经济并不是一个好消息。
据《CNN金钱网站》报导，中共官方6月初发表的统计数据显示，截至目前，中国出口增长近50%，大城市的物业价格较去年同期上涨了12%，直逼历史最高纪录，工业产量增长近19%。与此同时，5月份的消费品价格较去年同期上升了3.1%，相应的消费支出则跃升了19%。
从这些数据来看，经济过热已初现端倪，而企业和政府部门的普遍加薪则必将进一步推动这种惯性。最近的罢工事件和劳工短缺更迫使一些企业为工人大幅度涨薪。
其中，本田汽车公司的加薪幅度达24%到32%之间，而替苹果、戴尔、惠普和索尼（sony）代工的富士康公司，近80万中国员工的工资都翻了一倍。与此同时，部分省份的政府部门也将最低工资标准提高了16%。
中国工人涨薪对全球经济是利好还是利空？专家和政界预期不同。在彼得森国际经济研究中心的经济学家和中国问题专家拉迪（Nicholas Lardy）看来，涨薪可能会导致新一轮的通货膨胀。拉迪指出，在过去10年，仅管中国工资水平的基数很低，但都保持了至少15%的年增长率，因此涨薪并不足为奇。问题在于，接下来的工资上涨势头很可能将愈演愈烈，并最终影响全球产品的价格。
他认为，中国的出口企业，尤其是电子产品制造企业的产品成本中，劳动力成本仅仅占了很小的一个部分，因此短期内加薪并不会对其产品的价格竞争力带来负面影响。但如果工资继续增长，最终势必导致产品价格上涨，并带来通货膨胀压力。产品价格上涨反过来又将推动工资上涨，从而进入通胀恶性循环，并且会影响全球的产品价格。
涨薪的另一个后果就是加剧资产泡沫。目前中国的银行存款利率不到1%，为了追求投资回报最大化，人们自然会将投资转向房产市场，这势必进一步推高房市价格，加剧市场泡沫。对冲基金Caxton Associates 负责人马金（John Makin）就明确表示：“中国经济过热压力主要集中在房地产。”
当然，也有人对中国经济持乐观态度。美国财政部长盖特纳就公开表示，中国工人涨薪有利于美国工人就业。他在内阁委员会上称：“美国任何一个增加就业和出口的战略中，中国都扮演着关键的角色。随着时间的推移，中国家庭能挣得更多，也能消费得更多，其中包括美国的产品和服务。”
不过，正如拉迪所分析的那样，美国出口的产品仅仅占了中国消费的很小一部分，美国出口到中国的绝大多数是资本财货和工业产品，而且很多的美国跨国公司已经在中国设立了生产基地。
因此，盖特纳所描述的关联性很难实现。而目前的现实是，一旦中国经济进入以通货膨胀为特征的过热周期，中国政府势必不得不采取紧缩政策，从而陷入最为棘手的经济滞胀，这对全球经济来说无疑是一个坏消息。◇
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